Об’ємний аналіз зіставляє кількість проторгованого інструмента з рухом ціни. Він допомагає перевірити, наскільки далеко ціна просунулася при спостережуваній активності й що сталося після цього. Високий стовпчик не називає покупця та не є самостійною командою на угоду.
Почніть із показника: які дані, одиниці й період він використовує? Потім порівняйте активність із розмахом ціни, відстанню від мінімуму до максимуму за період, та її наступною реакцією. Так спостереження «обсяг зріс, але падіння сповільнилося» залишається перевірним, а не перетворюється на історію про учасника, якого ви не бачили.
Кількість інструмента, угод і відкритих контрактів
Біржовий торговий обсяг показує кількість проторгованих одиниць за період. Для акцій, часток власності в компанії, одиницею може бути акція; для ф’ючерса одиницею є контракт. Ф’ючерс зобов’язує купити або продати базовий актив у визначений майбутній строк за погодженою ціною або здійснити передбачений контрактом грошовий розрахунок. Одна угода на 100 контрактів дає обсяг 100. Покупку та продаж у ній не додають удруге: кожна угода має обидві сторони.
Кількість угод є іншим показником. Десять угод по одному контракту дають обсяг 10, а десять по 100 контрактів обсяг 1000. При цьому один учасник може здійснити всі десять операцій. Отже, високий обсяг не встановлює числа трейдерів або припливу нових грошей.
Позиція є відкритою купівлею чи продажем до її закриття зворотною операцією. Відкритий інтерес також відрізняється від обсягу: він рахує контракти, які залишилися відкритими, а не всі контракти, проторговані за період. Угода може відкривати позиції, закривати їх або передавати відкриту позицію іншому учаснику. Сам загальний обсяг не визначає, який із цих випадків стався.
Виставлена заявка ще не створює торгового обсягу. Заявка є дорученням купити чи продати; обсяг виникає після виконання угоди. Книгу видимих заявок, або стакан, потрібно відрізняти від даних виконання. Це розрізнення пояснює мікроструктура ринку.
Перевірте джерело й одиниці
В описі графіка уточніть інструмент, майданчик, одиницю обсягу, затримку даних і години сесії, обраного часу торгів. Для ф’ючерса перевірте строк конкретного контракту. Торгівля може переходити в наступний контракт, і спад активності старого не означатиме такого самого спаду всього ринку.
Тиковий обсяг рахує оновлення котирувань, тобто повідомлення про ціни, а не проторговані акції чи контракти. На роздрібному валютному графіку він може описувати активність доступного потоку. Його не слід називати сумарним торговим обсягом усіх банків і майданчиків.
Біржові дані теж мають межі. Обсяг певного ф’ючерса стосується цього контракту та вказаного набору торгів. Для криптовалюти показник одного майданчика не охоплює всі інші. Якщо сервіс показує оборот у доларах, його одиниця відрізняється від кількості монет. Однаковий напис Volume не робить різні показники взаємозамінними.
Порівнюйте однакові завершені періоди
Свічка показує відкриття, максимум, мінімум і закриття ціни за обраний час. Стовпчик обсягу під нею зазвичай стосується цього самого часу: на п’ятихвилинному графіку п’яти хвилин, на годинному години. Поки свічка відкрита, кількість ще накопичується. Її низький стовпчик не можна одразу прирівняти до спаду активності за завершену годину.
Порівнюйте той самий інструмент, потік і тривалість періоду. Враховуйте звичайну активність у цю частину сесії, обраного часу торгів: відкриття та спокійна середина дня можуть відрізнятися. «Високий» обсяг означає високий відносно конкретного порівняння, а не понад універсальне число.
Колір стовпчика часто повторює напрямок свічки, а не показує всі покупки окремо від продажів. Наприклад, під спадною свічкою кожна виконана угода також мала покупця. Спочатку прочитайте методику забарвлення свого індикатора.
Зусилля й результат на одному прикладі
У підході Вайкоффа обсяг розглядають як зусилля, а просування ціни як результат. Порівняння включає розмах свічки, її закриття й наступний рух. Розмах є відстанню від мінімуму до максимуму; тіло свічки є відстанню між відкриттям і закриттям. Це різні величини.
Пункт у цьому прикладі є заданою одиницею зміни ціни. Візьмемо дві завершені годинні свічки одного ф’ючерса з того самого потоку. У першій проторговано 1000 контрактів, розмах становить 10 пунктів ціни, свічка спадна й закривається біля мінімуму. У другій обсяг 2500 контрактів, розмах 4 пункти, закриття у верхній частині. Це навчальні числа, а не угода автора.
Обсяг зріс у 2,5 раза: 2500 ÷ 1000 = 2,5. Розмах другої свічки становить 40% першого: 4 ÷ 10 = 0,4. Вища активність дала менший розмах, а закриття змістилося вгору. Це привід перевірити можливу зупинку падіння, але не доказ, що наступна свічка зростатиме.
Наступний рух перевіряє припущення. Якщо ціна повертається вище області та перестає оновлювати мінімум, перевірка триває. Якщо вона знову проходить мінімум другої свічки й утримується нижче, обрана ідея зупинки не підтвердилася. Зустрічні покупки могли стримувати продажі, але дві свічки не встановлюють особу покупця або весь розмір його позиції.
Щоб розглядати таке спостереження в послідовності фаз, потрібен окремий метод Вайкоффа. Схема на ілюстрації впорядковує його модель; вона не підтверджує, що будь-яка зупинка ціни обов’язково завершиться новим трендом.
Продовження, дивергенція й зустрічна кількість
У висхідному русі порівнюйте хвилі зростання та відкати, зворотні рухи ціни; у низхідному навпаки. Перевіряйте, чи зберігається просування й що відбувається з активністю. Новий максимум при вищому обсязі описує активний рух, але не гарантує наступного максимуму.
Коли ціна оновлює максимум при меншому обсязі, говорять про дивергенцію, розходження динаміки ціни й обсягу. Це підстава перевірити можливе ослаблення. Проте ціна може зростати при невеликому обсязі торгів, якщо доступних пропозицій продажу мало. Сам спад стовпчиків не доводить, що професійні покупці пішли.
Продажі можуть виконуватися за нижчими цінами, якщо потрібної зустрічної кількості покупок за попередньою ціною немає. Покупки можуть переходити до дорожчих пропозицій. Обсяг показує вже виконану частину, а не всі заявки, що залишилися. Тому його не можна перетворювати на доказ єдиної причини руху або наміру конкретного учасника; межі такої інтерпретації розглядає підхід Smart Money.
Що вимірює профіль обсягу
Volume Profile, профіль обсягу, розподіляє активність за цінами вибраного періоду. Вертикальні стовпчики відповідають на питання «коли», горизонтальні рядки профілю на питання «за якими цінами». Розподіл може будуватися за угодами або оцінюватися за меншими часовими інтервалами; спосіб залежить від програми й даних.
POC є рядком із найбільшим обсягом. Value Area, зона вартості, охоплює задану частку розподілу; поширене налаштування 70%. VAH позначає її верхню межу, VAL нижню. Назва «вартість» тут стосується статистики профілю, а не внутрішньої ціни активу чи правила «вище завжди дорого».
HVN називають області підвищеного обсягу, LVN пониженого. Це місця більшої або меншої минулої активності. Чи затримається там ціна при поверненні, потрібно перевіряти. Сесійний профіль охоплює одну сесію, композитний об’єднує довший обраний період. Зміна цього періоду, годин або розміру цінового рядка може змінити POC.
Окремий спосіб організації даних, Market Profile, використовує TPO, часові відмітки відвідування цінових областей. Наприклад, літера може позначати півгодинний блок, у якому ціна відвідала рядок. Кількість таких відміток не є кількістю контрактів, тому профіль часу та профіль обсягу можуть мати різні центри.
Початковий баланс, Initial Balance, є діапазоном між найвищою та найнижчою ціною початкового відрізка обраної сесії. За двох півгодинних блоків це перша година, але тривалість і початок сесії задають у налаштуваннях. Дочекайтеся завершення цього відрізка й позначте його межі; вихід за них показує розширення діапазону, а не гарантований напрямок дня.
Single prints називають цінові рядки з відміткою лише одного часового блоку всередині профілю. Це не одна угода й не малий обсяг контрактів: під час цього блоку через рядок могло пройти багато угод. Відділяйте такі рядки від одиночних крайніх відміток і незавершеного останнього блоку; правила автоматичного виділення залежать від програми.
Якщо наступні блоки знову відвідають рядок, він уже не буде одиночним. Зафіксуйте часовий крок і межі профілю, потім перевірте фактичне повернення та реакцію ціни: поодинокі відмітки не зобов’язують ринок заповнити область.
Установіть потрібний тип профілю й збережіть його налаштування перед порівнянням. Інший розрахунок, середню ціну з вагами обсягу, пояснює індикатор VWAP. Його лінія також не є переліком реальних позицій учасників.
Кластерний графік і методика дельти
Кластерний графік, або Footprint, деталізує активність усередині свічки за ціновими рядками. Перед читанням перевірте, що означають колонки. Якщо дані класифікують угоди за стороною, яка прийняла зустрічну ціну, дельта є обсягом агресивних покупок мінус обсяг агресивних продажів. Тут «агресивний» означає згоду на доступну зустрічну пропозицію.
Позитивна дельта означає перевищення першої категорії над другою, а не відсутність продавців. Кожна покупка зустріла продаж. Сам показник не розкриває власника позиції та не доводить, що він відкриває її, а не закриває.
Не всі програми отримують класифікацію кожної угоди безпосередньо. Наприклад, Footprint у TradingView розподіляє обсяг за рухом ціни всередині менших інтервалів. Це розрахункова категоризація. Назви buy і sell без прочитаної методики не дають підстав називати колонки точними даними про сторону всіх угод.
Позитивна дельта без зростання ціни є приводом перевірити зустрічну активність і наступну реакцію. Якщо ціна далі зростає, передчасний висновок про розворот не підтверджується. Дельта уточнює спостереження, але не замінює умову перевірки.
Як перейти до рішення після спостереження
У розборі зусилля й результату на ф’ючерсі золота Ігор Арапов виділяє область висхідної свічки з високим обсягом. Після неї зростання зупиняється, формується діапазон, а наступна спроба піднятися не отримує продовження. Це визначає область для спостереження за зміною руху; сам пік обсягу ще не дозволяє вхід.
У курсовому прикладі входу після відкату автор продовжує перевірку цього графіка. Після сильного падіння він чекає повернення до межі попередньої консолідації, області бічних коливань. Повернення відбувається на низькому обсязі, падіння відновлюється, а вхід визначено після формування нового рівня зміни пріоритету, межі, від якої падіння відновилося.
Авторське рішення полягає в очікуванні відкату й наступної реакції; низький стовпчик окремо від цієї послідовності не дає того самого рішення.
Для власної навчальної перевірки позначте одну область до наступних свічок. Запишіть обсяг, розмах, закриття та очікувану реакцію. Відокремте факт «мінімум не втримався» від припущення про зупинку падіння й зафіксуйте, що його спростує. Побудову цінових областей пояснює читання графіка й рівнів.
Перед можливою угодою визначте допустиму втрату, вихід і кількість з урахуванням витрат. Високий обсяг не гарантує безпечного виходу або точного виконання стопа. Розрахунок кількості та перевірку дозволеного мінімуму містить управління ризиком угоди.
Зберігайте початкову розмітку та відкривайте наступні свічки по черзі. Додавайте до записів і продовження руху всупереч очікуванню. Якщо після результату змінити період профілю або вибрати інший пік, ви перевірятимете вже інше правило.
Часті запитання
Біржовий обсяг показує кількість проторгованого інструмента за період. Одна угода на 100 контрактів дає обсяг 100, а не число угод чи учасників. Тиковий показник рахує оновлення котирувань, тому спочатку перевірте одиниці й джерело.
У підході Вайкоффа обсяг зіставляють із просуванням ціни, закриттям і наступним рухом. Вища активність при меншому просуванні спонукає перевірити можливу зупинку. Це не доводить майбутнього розвороту або особи покупця.
Він показує активну торгівлю в даних цього періоду. Щоб перевірити продовження, спостерігайте утримання ціни за обраною межею й реакцію при поверненні. Сам стовпчик не гарантує наступного руху.
Це рядок із найбільшим обсягом за вибраний період. Його положення залежить від даних, годин і розміру цінових рядків. Він описує минулу активність, а не обов’язкову ціль наступного руху.
Спочатку з’ясуйте, що показує потік. Тиковий обсяг рахує оновлення котирувань і не є всім світовим валютним оборотом. Дані валютного ф’ючерса стосуються конкретного контракту й теж не охоплюють усіх валютних угод.
Потрібні місце на графіку, результат руху й наступна реакція. У курсовому прикладі Арапов чекає повернення до попередньої області та відновлення падіння, а вхід визначає після нового рівня. До власної угоди потрібні також умова помилки, вихід і допустима кількість.
Про автора
Ігор Арапов, практикуючий трейдер з 2013 року, автор бібліотеки ArapovTrade. ORCID: 0009-0003-0430-778X.
