Доминация биткоина: как рассчитывать и читать BTC.D

Доминация Bitcoin показывает, какую долю общей рыночной капитализации криптовалют занимает биткоин по данным выбранного сервиса. На графиках её часто обозначают BTC.D и выражают в процентах. Этот показатель помогает сравнить вес Bitcoin с остальным рынком, но не сообщает, сколько будет стоить BTC завтра.

Чтобы читать доминацию правильно, нужно знать, что входит в расчёт, и смотреть долю вместе с ценами. Одинаковое движение BTC.D может сопровождать рост Bitcoin, его падение или изменение состава учитываемых монет.

Как рассчитывается доминация биткоина

Рыночная капитализация монеты получается при умножении её текущей цены на количество монет в обращении. Это оценка всего обращающегося предложения по текущей цене. Она не равна сумме денег, которую покупатели когда-либо потратили на этот актив. Основные свойства BTC разобраны в статье о биткоине.

Для расчёта доминации капитализацию Bitcoin делят на общую капитализацию выбранного крипторынка, куда входит и сам Bitcoin. Затем результат умножают на 100%. Числитель и знаменатель берут из одного источника на один момент времени и в одинаковой валюте.

Учебный пример: капитализация Bitcoin составляет 600 миллиардов долларов, а всего учитываемого рынка 1 триллион долларов, то есть 1000 миллиардов. Доминация равна 600 / 1000 × 100% = 60%. Это доля оценочной стоимости BTC в этой группе активов, а не доля всех сделок или кошельков.

Капитализация меняется вместе с ценой и обращающимся предложением. Поэтому рост общей оценки рынка сам по себе не доказывает такой же приток новых денег. Последняя рыночная цена используется для оценки всех учитываемых монет, хотя далеко не все они были проданы по ней.

Почему источники показывают разную доминацию

В выражении «весь крипторынок» важен состав данных. TradingView рассчитывает BTC.D через капитализацию Bitcoin и индекс TOTAL, который в его методике охватывает 125 крупнейших криптовалют. CoinGecko использует общую капитализацию отслеживаемых проектов. Поэтому значения двух сервисов могут различаться без ошибки в самой формуле. Перед сравнением проверяйте актуальную методику поставщика.

Стейблкоины, токены с ценой, привязанной к другому активу, могут входить в общую капитализацию. Увеличение их учитываемого предложения способно уменьшить долю Bitcoin без роста цен обычных альткоинов. Название альткоины означает криптовалюты помимо Bitcoin; для анализа рискованных монет полезно отдельно смотреть группу без стейблкоинов. Как устроены такие токены, объясняет материал о стейблкоинах и Tether.

У TradingView есть отдельные индексы, исключающие стейблкоины. Они решают другую задачу, чем обычный BTC.D: показывают выбранную группу без этого сегмента. Не сравнивайте долю с включёнными стейблкоинами и долю без них как один непрерывный ряд. Для исторического анализа также проверьте, одинаково ли поставщик рассчитывал состав группы на всём выбранном участке.

Состав индекса может измениться, если крупная монета входит в учитываемый список или выходит из него. Поставщик может уточнить обращающееся предложение. Такие изменения способны вызвать скачок доли. Если движение выглядит необычно резким, сначала проверьте данные и состав индекса, а затем ищите объяснение в поведении участников.

Для доминации используют капитализацию обращающихся монет. Не подставляйте вместо неё оценку по всему возможному будущему предложению: это другая величина. Результат такого смешения уже не будет сопоставим с опубликованным BTC.D.

Что означает рост и падение BTC.D

Рост доминации означает, что относительный вес Bitcoin увеличился. BTC может дорожать быстрее остального рынка. Но его доля также может расти при падении цен, если другие учитываемые монеты теряют стоимость сильнее. Рост BTC.D не равен росту цены Bitcoin и не делает покупку BTC безопасной.

Падение доминации означает уменьшение относительного веса Bitcoin. Оно может сопровождать более сильный рост других монет, рост капитализации стейблкоинов или более сильное падение самого BTC. По одному направлению доли нельзя определить, какой из этих процессов произошёл.

В учебном примере доля равнялась 60%. Если оценка Bitcoin остаётся 600 миллиардов долларов, а оценка остальных учитываемых активов увеличивается, доля BTC уменьшается. Цена Bitcoin при этом может не измениться. Эта проверка показывает, почему процент следует читать вместе с обеими частями расчёта.

Сравнивайте BTC.D с ценой BTC в долларах за одинаковый период. Затем проверяйте капитализацию нужной группы альткоинов и её состав. Пара ETH/BTC показывает цену одного ETH в биткоинах: её рост означает относительное усиление ETH к BTC, даже если долларовые цены обоих активов падают. Основы самого актива раскрывает статья об Ethereum.

Капитализация, доминация и торговый объём описывают разные величины. Объём показывает совершённые сделки за период, доля сравнивает оценки активов. Ни один из этих показателей сам по себе не устанавливает личность покупателя или его намерение. Не называйте рост доли доказательством того, что конкретные инвесторы перевели деньги из альткоинов в Bitcoin. Отдельно устроен доступ через биржевые продукты; этот способ раскрывает статья о Bitcoin ETF.

Как доминация связана с альтсезоном

Альтсезоном называют период, когда многие альткоины опережают Bitcoin по доходности. Это описание относительного движения, а не обещание роста каждой монеты. Для покупки за доллары отдельно проверяют долларовую цену: монета может падать меньше BTC и всё равно показывать результат лучше него.

Индексы альтсезона измеряют широту такого опережения. Например, BlockchainCenter сравнивает 50 крупнейших подходящих монет с Bitcoin за 90 дней и обозначает альтсезон, если его обгоняют не менее 75% группы. Стейблкоины и токены, представляющие другие активы, из этой выборки исключаются. CoinMarketCap использует свою группу из 100 монет с аналогичным 90-дневным сравнением и исключениями.

Порог 75% относится к методике конкретного индекса. Это не уровень доминации Bitcoin и не вероятность прибыльной сделки. Показатель описывает уже прошедший период; из него не следует, что те же монеты продолжат опережать BTC.

Доминация взвешивает монеты по капитализации, а индекс альтсезона считает долю монет, опередивших Bitcoin в выбранной группе. Сильное движение нескольких крупных активов может заметно снизить BTC.D, хотя большинство остальных монет не усиливается. Поэтому падение доминации не заменяет проверку широты движения.

Как проверить вывод перед сделкой

Сначала запишите источник доминации, состав учитываемого рынка и период сравнения. Откройте цену Bitcoin и нужную группу альткоинов за тот же период. Если доля изменилась, выясните, связано ли это с ценами, предложением монет или составом данных. Объяснение должно опираться на проверяемые величины, а не на рассказ о неизбежном переходе денег по цепочке.

Для выбранной монеты проверьте её собственный график. Снижение BTC.D не показывает цену входа, место отмены торговой идеи или доступность исполнения заявки. Если график монеты не соответствует правилам вашей системы, общий процент не исправляет эту проблему.

В моём курсе разбор рыночной структуры начинается с последовательности максимумов и минимумов конкретного инструмента. Их изменение помогает определить сторону движения, после чего проверяются дальнейшие условия системы. Это полезная последовательность проверки графика, а не отдельная стратегия торговли по BTC.D.

Если вы только знакомитесь с рынком, определения монет и способов работы с ними собраны в материале о криптовалютах для начинающих. Для анализа доминации итог проверки конкретен: можно объяснить, какая часть расчёта изменилась, и отдельно проверить выбранную монету. Если получается лишь фраза «доля упала, значит надо покупать», оснований для входа ещё нет.

Часто задаваемые вопросы

Об авторе

Игорь Арапов, практикующий трейдер с 2013 года, автор библиотеки ArapovTrade. ORCID: 0009-0003-0430-778X.